融资融券风险可控 不同于场外配资

admin 1月前 55

证券时报记者程丹 6月中旬至7月初,A股市场出现疾风暴雨般的大幅下跌,其中,“杠杆”扮演了重要角色,有投资者认为

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证券时报记者 程丹

6月中旬至7月初,A股市场产生疾风暴雨般的急剧上升,其中,“杠杆”扮演了重要人物,有投资者认为,伞形信托、P2P理财、场外配资、融资融券等杠杆工具是本次股市暴跌的导火索。券商人士认为,把投资融券与其它高风险,甚至涵盖违规的销售混为一谈,是对这项业务的误解,应公正客观看待融资融券等杠杆投资类业务融资融券股票担保品杠杆比例,寻求金融创新与成本管理两者的平衡点。

2010年我国发布融资融券业务试点,这两年来,融资融券规模和交易量不断攀升,标的和担保银行品种有序扩大,证券公司和用户等销售参与者逐步减少。海通证券相关部门负责人指出,作为场内业务,融资融券风险可控,在授予投资者融资融券交易资格的过程中,证券公司会对用户进行具体的投资者教育跟适当性管理,通过全方面知道用户的财务情况、投资经验、风险承受能力等实际状况,客观判定出用户或许适合进行投资融券交易,并科学确认用户所适用的杠杆水平。

“此外,融资融券业务还在标的证券范围、担保品折算率、强制平仓流程等方面有着严谨的设计跟动态的监测。”海通证券相关部门负责人介绍,这些规则跟限制,共同形成了合理保障投资融券业务稳步发展、风险可控的方式跟机制,避免了因为投资融券业务造成的行业异常变化,保护了投资者,尤其是中小投资者的切身利益。

国泰君安相关部门负责人指出,当前全行业投资融券平均保证金比例约0.75,平均股票折算率48%,净杠杆率约为0.64。不管是业务的参与者还是业务的推进范围,均得到管理机构跟销售中介的完善监管。在此情况下配资平台,即便遭遇这次千点回调,全行业两融业务平均保持担保比例却在260%以上。

从总体数据来看,本轮牛市中,融资买入占比的中位值为14%股票配资,峰值也不到19%,与海外成熟市场上20%的两融交易量市场占比相接近。东北证券证券金融业务总部负责人表示,融资融券业务杠杆对行业的撬动力并不是“传说中比较巨大”。从比例增减的态势来看,在行情上涨的前期,融资融券做多的积极性强于两区整体做多积极性,而促使行情的进一步火爆,融资融券投资者的做空热情下降,同时全市场的积极性在激发,原普通交易的用户的新增交易量和新股民的交易量的升幅达到了投资融券的交易总额。而且,前期股市的大幅下降是由实体经济发展升级、改革推进等多重原因共同打造的,绝非单靠杠杆资金独臂推高。该负责人认为,不应一味夸大杠杆资金特别是两融资金作为行情的影响。

那到底是什么造成了本次股市的非理性下跌?东北证券证券金融业务总部负责人表示,是不规范的场外配资在放大杠杆资金和成本的此外,也放大了投资者的忧虑情绪,市场的大跌,其中一个重要因素就是对于未知的害怕。

场外配资中的一些P2P理财、配资公司存在着难以准确检测用户成本承受能力、违规给予员工降低的投资杠杆、风险控制方式明显缺乏等重大漏洞。东北证券证券金融业务总部负责人表示,与融资融券业务有统一规范的销售规则、透明的行业数据不同,场外配资的杠杆比率、证券折算率、平仓线均无统一的标准,场外配置的杠杆资金的总量到底有很大,强制平仓究竟能产生很大的行业压力,缺乏能供参考的权威数据融资融券股票担保品杠杆比例,市场也无法产生确定统一的判定,对将来预期的不明朗令投资者感到恐惧。

“杠杆类销售需要很完善的管控、更完整的规则跟最透明的数据。”东北证券证券金融业务总部负责人建议,在持续推动对场内两融业务规范管理的此外,对于体量庞大的场外配资业务,相关金融管理部门及金融机构应当参考两融业务建设的经验,加强用户适当性管理、建立完整统一的业内规则、明确管理对口部门、减少“管理盲区”,公开公布相关业务数据,让阳光照进未知的堕落中。

他此外也认为,要公正客观地来对待杠杆类业务,不“捧杀”、不“错杀”。一个健康有序的“杠杆市”,需要金融管理机构、证券公司及证券债券等金融主体、投资者的共同努力。

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